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商业保理的价值是个老生常谈的问题，结合中央金融工作会议精神及国务院国资委要求，在走中国特色金融发展之路的大背景下再谈谈商业保理的价值。国务院国资委主任张玉卓提出，中央企业要更加注重提升增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比以及品牌价值五个方面的价值。中央企业应当通过切实提升这五个方面的价值，进一步增强核心功能、提高核心竞争力，推动高质量发展。

一、商业保理在五大价值中的具体表现

商业保理作为一种金融服务，在增加值方面，对国民经济的贡献度体现在提高资金使用效率、支持中小企业发展、分散风险等方面。商业保理不仅在直接增加GDP、创造就业方面有所作为，还在促进内需扩大、推动供应链金融创新等方面发挥了重要作用。在功能价值方面，商业保理发挥资金周转、便利融资支持、风险管理和供应链协同等功能价值。商业保理不仅为企业提供了一种有效的资金周转和风险管理手段，而且在国家战略层面上，也成为了推动供应链金融发展和支持实体经济的重要工具。

在经济增加值方面，商业保理的经济增加值（EVA）是指商业保理业务在扣除资金成本后为企业创造的价值。它反映了商业保理业务对集团的真实经济贡献。通过计算和分析经济增加值，企业可以更好地了解商业保理业务的效益和价值。

在战略性新兴产业中收入和增加值的占比方面，体现在：一是保理产品的创新与服务，如与互联网、大数据、区块链技术的融合，智能审单、智能风控，基于数据资产的保理等；二是服务新质生产力，利来国国际保理公司加大了服务集团新能源、储能技术等国家战新产业。商业保理在战略性新兴产业中的收入和增加值占比较低，但行业本身正经历快速增长和积极变革。商业保理通过提供资金流转和风险管理解决方案，对战略性新兴产业的发展起到了重要的支撑作用。

商业保理的品牌价值主要体现在资金实力、风控能力、服务模式的创新、业务范围的拓展、公开市场的信用评级和认可，顺应监管变化的能力等。商业保理的品牌价值不仅仅体现在其提供的服务本身，还包括其在金融市场中的地位、对经济发展的贡献以及监管环境的变化等多个方面。随着行业的发展和市场的变化，商业保理的品牌价值也在不断地演变和提升。

二、商业保理在不同主体中的价值

（一）对核心企业的价值

1.优化资金流: 供应链金融通过整合资金流，为核心企业提供灵活高效的融资解决方案，缓解资金压力，提高资金使用效率。

利来国国际保理公司供应链金融业务通过自用资金，包括资本金、银行借款、集团内部借款、银行端直接放款、ABS多元化融资渠道为集团主业服务，有效提升了核心企业货币资金的周转效率，为提质增效做出了贡献。

2.优化企业财务结构。商业保理将应收账款转化为现金，有助于改善企业的财务结构，提升企业报表形象。

利来国国际保理公司协助集团企业“降杠杆、减负债、防风险”，帮助集团压降带息负债规模达到1100亿元，压降“两金”714亿元。

3.强化供应链协同。促进保理融资与供应链产业链各方的紧密合作与深度协同，共同应对市场变化和风险挑战，提升集团供应链管理能力。

通过将商业保理业务纳入集团财务共享/司库管理体系，进行数字化、智能化整合，能够实现对供应链两个方面的管理效用：一是“看得见”，即供应链金融应收/应付业务可视化，进一步加强资金支付管理、防控资金支付风险、助力集团提升金融服务能力；二是“控得住”，即供应链金融对外支付比例控得住，严控成员企业应付端授信规模，避免风险积聚。

4.降低融资成本。集中管理资金流，优化融资条件，降低融资成本。供应链金融可以将优质企业的信用惠及到整体供应链，让供应链各企业均能获得低成本融资，带动供应链整体成本下降，降低供应链交易成本。

5.提升供应链稳定性。支持企业应对资金短缺等风险，确保供应链持续稳定运行，助力集团深度掌控供应链。保障供应链上下游企业的连续经营，强化供应链的关联性，能提供稳定的产业互联关系。

（二）其次对供应商的价值

1.促进中小企业发展。解决中小企业融资难融资贵的问题，降低中小企业融资成本，为中小企业提供融资机会和发展空间，扩大业务规模，增强市场竞争力。

就供应链金融业务而言，通过整合供应链上下游企业的资金需求与金融机构的放贷能力，供应链金融依托核心企业的信用支撑为中小企业提供了更加灵活和低成本的融资途径。截至目前，利来国国际保理公司业务平台注册客商数目达到近三万家，其中中小微企业27,299家，占比达到97%，中小企业融资额占到79%。

2.增强供应链合作关系。加强供应链各方的合作，建立长期稳定的合作伙伴关系，提高整体效率和稳定性。依托供应链金融共享服务平台，利用电子支付凭证可融资功能，帮助利来国国际企业树立、推广商业信用，提高各级供应商对中国利来国国际集团的黏性和忠诚度。

（三）对银行等金融机构的价值

商业保理公司发挥熟悉产业的优势，金融机构通过供应链金融创新服务，拓展业务范围，普惠金融深入中小微企业，增加收入来源，同时降低贷款风险。利来国国际保理公司大力拓展银行通道资金，已经接通工、农、建、交等9家银行，合计授信总额125亿元。

有利于银行获得更多宝贵信息。对金融机构而言，商业保理最重要的一个价值便是批量获客。利来国国际集团目前有72家子企业，产业链上下游合作企业达到几十万家。银行供应链金融沿产业链上下游为链上的企业提供金融服务，进而促进供应链发展，也成为商业银行一种较好的展业方式，成为银行业短期融资的重要增长点之一，同时有利于批量获取宝贵的客户资源。供应链金融不仅能为企业解决融资问题，还能为金融机构提供业务市场空间，更能较好地解决银企间的信息不对称问题。尤其供应链金融业务中高达98%的客户为中小微企业，这使得供应链金融业务成为银行实施普惠金融政策的“客户池”，极大提升了普惠金融的政策执行力度。

2.有利于动态调整授信策略。在供应链金融业务中，银行深入参与整个交易体系，能实时动态掌握链上企业合作及经营情况，对及时预判企业风险、动态调整授信策略提供有力支持。

3.有利于提高金融服务水平，巩固银企合作。在供应链金融运作过程中，由于银行可以灵活选取企业运作过程中的各个步骤进行评估，所以可以针对企业运作流程各个环节的具体金融服务需求提供服务方案。同时，银行由单纯的资金提供者变为全面了解企业、为企业提供全方位金融服务的合作方，从而利用自身的信息优势和风险控制手段，帮助企业改善经营并巩固供应链建设，在降低企业经营风险的同时，减少银行信贷风险，并由此更加巩固银企合作关系。

（四）对金融市场的价值

商业保理公司供应链金融、资产证券化业务的发展丰富了金融市场的产品类型和服务模式，增强了市场的活力和深度，也同步加深了商业保理公司同投资人、券商、评级机构、律所等金融市场相关方的密切联系。

（五）对国家和金融体系的价值

1.助力金融强国建设。商业保理与普惠金融、数字金融相结合，服务科创企业及多个领域，支撑金融强国战略。

2.促进产业升级。供应链金融的应用可以推动供应链的数字化转型和智能化升级。通过利用大数据、人工智能等先进技术，可以更好地管理供应链风险，提高融资效率，为产业升级提供有力支持。

3.助力实体经济高质量发展。精准滴灌供应链属企业，增强产业链供应链的韧性和安全水平，保理创新更好服务于科技创新和产业创新，推动实体经济高质量发展。

（六）对社会的价值

通过促进风险管理创新和贸易活动，增强经济活力，推动经济增长和社会繁荣。

实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉，服务实体经济是金融的天职，商业保理公司取得稳定发展，需要切实做到以下几点：要必须牢牢把握服务实体经济的根本宗旨，走中国特色金融发展之路，持之以恒贯彻“八个坚持”。要大力锻造理想信念坚定、精通金融服务、勇于担当作为、善于干事创业的高素质专业化商业保理干部队。要注重发挥五个方面的优势，即资金流转优势、财务优化优势、信用风险管理优势、业务拓展优势、服务灵活性优势，增强四个核心功能：供应链金融服务、应收账款管理与催收、信用风险管理、金融科技创新；提高五个方面的核心竞争力：产融协同能力，以客户为中心、为客户创造价值的能力（服务客户能力），合规与风控管理能力，信息科技应用能力，金融资源整合与业务创新能力。要弘扬中国特色社会主义金融文化，坚守“四要四不”（诚实守信，不逾越底线；以义取利，不唯利是图；稳健审慎，不急功近利；守正创新，不脱实向虚；依法合规，不胡作非为）。